恒指跌 21.66 點，收 22689.96 點；國指升 20.64 點，收 10845.99 點；
5月期指 ( 截至 16：15 )跌 43 點，收 22551 點；大市總成交 562.28 億。
Market Breadth：
2013年5月3日 星期五
2013年5月2日 星期四
2013-05-02 -「海底撈月 」叫糊中
恒指跌 68.71 點，收 22668.30 點；國指升 92.62 點，收 10825.35 點；
5月期指 ( 截至 16：15 )升 10 點，收 22594 點；大市總成交 562.10 億。
Market Breadth：
5月期指 ( 截至 16：15 )升 10 點，收 22594 點；大市總成交 562.10 億。
Market Breadth：
2013年4月2日 星期二
撈底系列之一：ATA Index(改良版Arms Index)
ATA Index(改良版Arms Index)
Arms Index 是由 Richard W Arms, Jr., 於1967年所發表。
其理論基礎——成交量變化是判斷未來行情走勢的主要依據 。它通過衡量整體大市的市場氣氛，來顯示主要上漲和下跌趨勢何時反轉。因屢創新高時總會出現過度樂觀，屢創新低總會悲觀過度。
Arms Index計算方法
（上漲的股票數目/下跌的股票數目）
Arms Index = ------------------------------------------------------------------
（上漲股票的總成交量/下跌股票的總成交量）
Arms Index 是由 Richard W Arms, Jr., 於1967年所發表。
其理論基礎——成交量變化是判斷未來行情走勢的主要依據 。它通過衡量整體大市的市場氣氛，來顯示主要上漲和下跌趨勢何時反轉。因屢創新高時總會出現過度樂觀，屢創新低總會悲觀過度。
Arms Index計算方法
（上漲的股票數目/下跌的股票數目）
Arms Index = ------------------------------------------------------------------
（上漲股票的總成交量/下跌股票的總成交量）
2013年4月1日 星期一
撈底系列之二：裂口轉向
撈底系列之二：裂口轉向
大市從2月初至今，輾轉下跌了1800點，個股更為慘烈，大股跌兩三成、細股跌三四成的比比皆是。
其實牛市調整，正常不過，若能趁調整，低位入市，往後升幅必定可觀。
但撈正個底，談可容易？最怕越撈越低，到時守又怕越守越跌，沽又怕沽完即彈，結果弄巧反拙，得不償失。
筆者今日想為大家介紹一種在牛市中頗為值得信賴的反轉型態 - 裂口轉向
何謂裂口轉向？
大市從2月初至今，輾轉下跌了1800點，個股更為慘烈，大股跌兩三成、細股跌三四成的比比皆是。
其實牛市調整，正常不過，若能趁調整，低位入市，往後升幅必定可觀。
但撈正個底，談可容易？最怕越撈越低，到時守又怕越守越跌，沽又怕沽完即彈，結果弄巧反拙，得不償失。
筆者今日想為大家介紹一種在牛市中頗為值得信賴的反轉型態 - 裂口轉向
何謂裂口轉向？
撈底系列之三：海底撈月
撈底系列之三：海底撈月
何謂海底撈月：
牛市調整正常不過，但連續調整兩個月（月線圖連續兩個月陰燭）就並不常見。但若能好好把握是次調整，極有可能在牛市中，捕捉到一個跌浪中的中期轉角位。
筆者翻查過去逾二十年記錄，每次牛市升浪中，若恒指連續調整兩個月，之後的一個月為陽燭，即月線圖呈現兩陰一陽，如果下一個月能再升穿陽燭月高位，一個中期低位幾可確定，往後亦會發展出一段唔錯的升幅。
(圖X)是1991年至今的恒生指數月線圖，其中「兩連陰」的月份用粉紅色標示，其後的陽燭月份用綠色標示，最後如能升穿陽燭月高位，就會出現藍色箭嘴。
何謂海底撈月：
牛市調整正常不過，但連續調整兩個月（月線圖連續兩個月陰燭）就並不常見。但若能好好把握是次調整，極有可能在牛市中，捕捉到一個跌浪中的中期轉角位。
筆者翻查過去逾二十年記錄，每次牛市升浪中，若恒指連續調整兩個月，之後的一個月為陽燭，即月線圖呈現兩陰一陽，如果下一個月能再升穿陽燭月高位，一個中期低位幾可確定，往後亦會發展出一段唔錯的升幅。
(圖X)是1991年至今的恒生指數月線圖，其中「兩連陰」的月份用粉紅色標示，其後的陽燭月份用綠色標示，最後如能升穿陽燭月高位，就會出現藍色箭嘴。
撈底系列之四 - 密集式8/2升跌比例
上月尾(2013/2/28) 恒指大升超過400點，收市後傳媒廣泛報導，而且重點落在大市升跌之上。當天升跌比例為8／2之比，是今年首次，對上一次已是近半年前的2012年9月14日。
升跌比例是指｢當日上升的股票數目」對比｢當日下跌的股票數目」之比例，例如千多之股票中有700隻上升，300隻下跌，則當日之升跌比例就為7／3。當市況一面倒上升時，就會出現極端的8／2之比，甚至更極端的9／1之比；反之若在市況極差之時，就會見到2／8甚至1／9之比。
究竟單憑一日的大市升跌比例，尤其是極端比例，能否對後市有所啟示？
升跌比例是指｢當日上升的股票數目」對比｢當日下跌的股票數目」之比例，例如千多之股票中有700隻上升，300隻下跌，則當日之升跌比例就為7／3。當市況一面倒上升時，就會出現極端的8／2之比，甚至更極端的9／1之比；反之若在市況極差之時，就會見到2／8甚至1／9之比。
究竟單憑一日的大市升跌比例，尤其是極端比例，能否對後市有所啟示？
撈底系列之五 - 大市撈底？PE幫到你！
評估股票/指數的估值是否合理，可用的工具很多，其中市盈率（Price-to-Earnings Ratio，簡稱P/E）是較多人認識和使用；讀者若有留意股市，相信對P/E的概念不會太陌生。簡而言之，P/E是股票/指數除以相關每單位盈利而得出的比率，該比率反映按目前指數成分股或個別企業的盈利，以現價投資需要多少年才可以回本。
假設某股票的市價為24元，而過去一年的每股盈利為3元，則市盈率為24/3=8。該股票被視為有8倍的市盈率，即在假設該企業以後每年淨利潤和去年相同的基礎上，回本期為8年，折合平均年回報率為12.5%（1/8），投資者每付出8元可分享1元的企業盈利。
投資者計算市盈率，主要用來比較不同股票/指數的價值。理論上，股票/指數的市盈率愈低，表示投資風險越小，愈值得投資。但實際上當然絕非如此簡單，不少股票的市盈率可以長期偏低，因為影響個股股價有太多其他因素，如果只是貪平買入市盈率偏低的股票而期望其返回合理市盈率，很可能望穿秋水後才發現只是一個美麗的誤會。但恒指的市盈率卻不同，因為它反映的是整體大市中最具代表性的幾十隻大藍籌，即等於個股股價可以輕易受人為操控，但操控恒指卻困難得多。因此恒指市盈率對判斷大市有很大的參考價值。
那麼從目前市盈率的水平看，對目前的估值，以致對後市走勢有何啟示？截至2013年1月底的數據顯示，恒指的市盈率正處於11.38倍的水平，低於過去30年14.45倍的中位數；換言之，目前恒指市盈率處於偏低水平。就此，筆者根據過去近三十年數據，按恒指市盈率作出統計，編製了一個名為：恒指不同市盈率的投資獲利潛力與機會分布表。
假設某股票的市價為24元，而過去一年的每股盈利為3元，則市盈率為24/3=8。該股票被視為有8倍的市盈率，即在假設該企業以後每年淨利潤和去年相同的基礎上，回本期為8年，折合平均年回報率為12.5%（1/8），投資者每付出8元可分享1元的企業盈利。
投資者計算市盈率，主要用來比較不同股票/指數的價值。理論上，股票/指數的市盈率愈低，表示投資風險越小，愈值得投資。但實際上當然絕非如此簡單，不少股票的市盈率可以長期偏低，因為影響個股股價有太多其他因素，如果只是貪平買入市盈率偏低的股票而期望其返回合理市盈率，很可能望穿秋水後才發現只是一個美麗的誤會。但恒指的市盈率卻不同，因為它反映的是整體大市中最具代表性的幾十隻大藍籌，即等於個股股價可以輕易受人為操控，但操控恒指卻困難得多。因此恒指市盈率對判斷大市有很大的參考價值。
那麼從目前市盈率的水平看，對目前的估值，以致對後市走勢有何啟示？截至2013年1月底的數據顯示，恒指的市盈率正處於11.38倍的水平，低於過去30年14.45倍的中位數；換言之，目前恒指市盈率處於偏低水平。就此，筆者根據過去近三十年數據，按恒指市盈率作出統計，編製了一個名為：恒指不同市盈率的投資獲利潛力與機會分布表。
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